□潘保海
正确认识河北省优势产能国际合作的制约因素
河北省优势产能多属基础原材料工业，固定资产投资规模大，资产负债率高，企业自有资金不足，对大规模融资依赖性强。此外，这些产业大多为传统行业，前些年产能过剩问题突出，经营困难，资金紧张，近些年“去产能”的供给侧改革虽改善了其中一些大型企业、龙头企业的经营状况，但尚未从根本上改变长期以来存在的自有资金不足、依赖银行贷款的行业经营特征。
根据河北省商务厅的数据，目前在河北“走出去”的企业中，国有企业只占5%，民营企业占到了95%。民营企业不仅是河北省“走出去”的主体，也是国际产能合作的主体。国际产能合作属境外投资，投资不确定性更强、风险更大，商业性银行贷款极为审慎，进出口银行、国家开发银行等政策性金融机构则主要支持政策引导性强的重大项目，很少支持民营企业投资的一般项目。民营企业本来就有融资难题，在国际产能合作领域融资更为不易。
从国际产能合作的宏观金融环境来看，国内金融机构全球化经营布局主要在金融业务量大、资金风险小的欧美发达国家，而国际产能合作项目所在国一般都是投资环境较差、资金风险较大的欠发达国家。国内金融机构在这些国家业务网点少、服务力量不足，难以准确判断境外投资项目的运营情况，因而在贷款许可、贷款额度、扩贷续贷等方面倾向于采取审慎保守的控制性策略，金融服务能力明显滞后于企业境外投资的金融服务需求。
国际产能合作是跨国经营活动，风险种类和强度远远大于国内经营活动。国际产能合作项目一般都在“一带一路”沿线的欠发达国家，投资环境陌生、复杂，不仅无法与发达国家相比，也明显弱于我国国内投资环境。在这些国家投资要不同程度地面对政局政策、法律法规、商业信用、安全保障等国别环境风险。因此，这些国家投资环境相关信息对企业有着更为特殊的意义，非常值得作为一个专门问题予以关注。
河北省优势产能国际合作制约因素的破解对策
创新融资方式
探索利用“基金投资+银行贷款”的投贷结合融资方式。从全球范围来看，股权投资基金（PE）发展迅猛，正成为仅次于银行贷款和企业上市融资的第三大融资通道。“一带一路”建设、推进国际产能合作同样带动了相关股权投资基金的设立和发展。近年来，在丝路基金之后，中非、中拉、中哈、中巴等中外产能合作基金纷纷设立，且规模迅速扩大、影响力日益增强，开始成为国际产能合作的重要融资渠道。与此同时，国家政策性银行等金融机构也在探索与基金机构的相关合作，为企业“走出去”打造“基金投资+银行贷款”的投贷结合多元化融资模式。
河北省要充分把握基金股权投资支持国际产能合作的重大机遇，拓展融资渠道，创新融资方式，加强与政策性银行及丝路基金、中非基金、中国—欧亚基金、东盟基金、中拉基金等中外合作基金的联系与合作，积极争取基金投资、政策性贷款与商业性贷款对我省国际产能合作的联动支持。同时，河北省也要加快推进已设立的国际产能合作股权投资基金的运营，并以此为纽带加强与亚投行、国开行、进出口银行及中外合作基金机构的对接与合作，通过省内股权投资基金的杠杆效应带动其他金融资本、产业资本支持。
在具体操作层面上，河北省要充分依托与国家发改委建立的国际产能合作部省协同机制这一高层次平台，强化与国家进出口银行、国家开发银行等政策性银行业已建立的战略合作关系，通过这些政策性金融机构更好地对接各种中外合作基金，并以此为杠杆进一步撬动商业性银行的金融支持。事实上，国家政策性银行自身就是一些中外合作基金的设立者，因而具有“基金投资+银行贷款”投贷结合融资的天然优势条件。
积极推动优势企业的国际产能合作项目在境外当地融资。随着国际产能合作项目在境外的长期运营与本地化发展，在融资方式上也要相应改变对国内金融机构的单一依赖，积极利用境外金融资源，探索形成“境外项目、境外发展、境外融资”的项目融资模式，这样不仅拓宽了融资渠道，且项目风险不会转嫁到境内母公司，因境外项目只用自身未来现金流和资产向境外金融机构担保。
从境外融资来看，河北省国际产能合作企业已有成功先例。冀东水泥的南非曼巴水泥项目就是靠企业信誉、实力尤其是项目良好的发展预期获取了当地银行的融资。目前，河北省一些有实力的国际产能合作先行企业已在国外当地市场深耕多年，其实力、信誉、业绩已得到当地政府及金融机构的认可，已具备从境外当地金融机构融资的能力，尤其是投资规模大、对当地发展带动作用明显、盈利预期较为确定的境外项目应争取就地融资。
搭建统保平台
近年来，为积极应对“一带一路”建设、国际产能合作中的境外投资风险，广东、上海、北京、广西、河南等省市纷纷设立了企业境外投资保险统保平台，建立了以政策性保险机构为主导、相关职能部门为辅助的境外投资保险机制。
河北省要以与中信保签署的“深化合作协议”为基础和框架，充分借鉴国内其他省市已设立的境外投资保险统保平台的相关经验，与中信保共同搭建面向我省企业的“境外投资保险统保平台”，广泛吸收境外投资尤其是国际产能合作企业进入统保平台。中信保对进入平台的企业提供风险保障服务，并对在平台上投保的项目给予费率优惠；政府财政对在平台上投保的项目给予不同比例的保费补贴，对国家或省级“一带一路”、国际产能合作重点项目可给予较高比例的补贴，将财政资金的引导、扶持作用与政策性保险的风险保障功能融为一体，通过保险费率优惠和保费财政补贴鼓励省内企业利用统保平台有效规避境外投资的各种风险。
统保平台的功能并不局限于风险发生后的经济损失补偿，而要涵盖事前风险评估、风险防控、融资保险、信息咨询、企业内部风险管理等全方位的风险保障服务。中信保作为我国最有实力的政策性保险机构，不仅具有资金规模等“硬优势”，而且具有风险研究、风险管控等“软优势”，尤其在对风险系数较高的国别与行业风险的研究方面具有国内其他机构难以比拟的专业优势。统保平台不仅要依托中信保的“硬优势”，更要充分利用其“软优势”，引导企业增强风险保障意识、做好事前风险防控与管理。
建立服务体系
建立简捷、高效的政务服务平台。梳理、整合政府各层级、各相关部门的各种服务资源，建立“一站查询、一口办理”的政务服务平台。“一站查询”就是建立河北省企业“境外投资综合信息服务网站”信息平台，以便于河北省企业及时全面地了解境外投资相关信息。信息平台重点服务国际产能合作，主要涵盖三方面的信息：首先是政府各层级、各相关部门的相关政策信息；其次是投资环境、行业市场动态、投资项目、投资案例等境外投资重点国别信息；再次是境外投资专题促进活动信息。信息平台要广泛拓展信息来源渠道，不仅要汇集来自政府相关部门的信息资源，更要收集来自企业、金融机构、国外商会等第一线的信息资源，尤其是要加强与国开行、进出口银行、中信保等政策性金融机构的信息合作，充分借助这些政策性金融机构在国别市场研究、产业动态分析、风险评估与防控、项目投资案例等方面的权威性信息优势。“一口办理”就是在各级政务服务大厅设立“境外投资综合服务窗口”，为境外投资企业提供包括设立核准、政策落地等在内的一站式服务。
利用国际化服务机构的专业优势。国际产能合作需要法律、会计、融资、咨询等方面的国际化服务。要引导河北省国际产能合作企业与国际知名会计师事务所等国际化服务机构的对接合作，充分利用这些国际化服务机构在项目融资、法律咨询、税务、审计等诸多领域的综合服务优势。此外，还要引导河北省国际产能合作优势企业与国外知名信用机构合作，推动我省国际产能合作优势企业参与国际信用评级，通过较好的信用评级提升企业在国际市场的声誉与竞争力，进而为利用境外金融资源提供支撑。
顺势组建河北省国际产能合作联盟。国际产能合作是一个涉及政府部门、境外投资企业、境外投资项目、金融机构、国际化服务机构等诸多方面的系统工程。近年来，河北省一直在积极推进“政、企、银、保”合作机制，河北省企业也在“一带一路”沿线的一些国家成立了河北商会，初步形成了金融机构与境外投资企业的对接以及境外投资企业之间的合作交流机制。为在更大范围内、更高层次上交流合作、整合资源、形成合力，有必要在现有基础上顺势组建河北省国际产能合作联盟。
（2018年度河北省社会科学院重大委托研究课题2018ZW21）
（作者单位：河北省社会科学院经济研究所）