你有没有过这样的经历，买理财产品的时候，页面上写着“年化收益3.2%”，你想着比存款强多了，果断买入。结果到期一看，实际到手收益率1.8%。

过去很多年，理财产品业绩展示有一种“美化”操作：宣传页面上挑收益最好的时间段展示，近一月好看就放近一月，近三月好看就放近三月，熊市的亏损却被淹没在长长的说明书里。业绩比较基准写“2.5%—3.2%”，你以为是承诺，其实人家说的只是“参考”。

这种“报喜不报忧”的做法，今年被正式叫停了。

9月1日，《银行保险机构资产管理产品信息披露管理办法》正式施行，覆盖信托、理财、保险资管三大类产品。其中最核心的变化，就一句话：业绩比较基准，从“写数字”变成“写公式”。

过去你看到“年化2.5%—3.2%”这类区间数字将成为历史，取而代之的是一串像这样的公式：“中债指数×85%+活期存款利率×15%”。翻译一下就是：你的收益是跟着债券市场、股票市场、存款利率的实际表现走的。市场好，它就好；市场差，它也跟着差。

此外，新规还干了一件事：强制披露中长期业绩。运作一年以上但不满六年的产品，必须至少披露自成立当年开始所有完整会计年度的业绩；运作六年以上的，至少披露最近五个完整会计年度的业绩。这意味着，一款产品如果2022年业绩不佳，不能再只展示2023、2024年的好成绩蒙混过关。跨牛熊周期的真实表现，全部要摆在台面上。

对投资者来说，短期看，有点复杂。过去看一眼数值就能判断，现在要面对复杂的计算公式，理解门槛确实变高了。但长期看，你被忽悠的概率在降低。作为普通投资者，我们需要适应一种新习惯——买理财之前，多花几分钟看看公式到底在说什么，不让虚高的数字误导自己的判断。（本报记者 李代姣）